국내 첫 코스닥 액티브 ETF... 증 시 호황 정책 기대 속 3월 출격 대기

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[WHAT – 무슨 내용인가]
- 타임폴리오자산운용, 삼성액티브자산운용, 한화자산운용 등이 3월 코스닥 상장을 목표로 ‘코스닥 액티브 ETF’ 출시 준비 중
- 기존 국내 코스닥 ETF 24개는 모두 패시브(지수 추종)였으며, 액티브 ETF는 기초지수 상관계수 0.7 이상 유지 규제로 사실상 70% 이상 지수 추종 구조
- 자본시장법 개정 추진으로 ‘완전 액티브 ETF’(지수 비연동) 출시 허용 가능성 확대
- 코스닥 지수는 올해 들어 20% 이상 상승, 정부는 코스닥 부양 및 상장폐지 관리 강화 병행

[WHY – 왜 중요한가]
- 코스닥 상승 국면 + 정책적 규제 완화 기대가 맞물리며 액티브 전략 수요 확대
- 기존 패시브 ETF는 지수 편입 종목을 그대로 보유해야 해 차별화 한계 존재
- 완전 액티브 허용 시 운용역의 종목 선별 능력에 따라 초과수익(알파) 창출 가능성 확대
- 동시에 운용 성과 편차 및 리스크도 커질 수 있어 ‘시장 전체 상승’이 아닌 ‘선별 장세’ 전환 신호로 해석 가능

[HOW – 투자 Insight]
- 코스닥이 단순 유동성 장세에서 ‘종목 차별화 장세’로 이동할 경우 액티브 ETF 수요 증가 가능
- 기존 코스닥150 패시브 ETF 대비 운용 전략 차별화 여부가 핵심 경쟁력
- 코스닥 내 실적 가시성 높은 중형 성장주 중심으로 자금 쏠림 가능성
- 단, 액티브 ETF는 운용보수와 매니저 역량에 따른 성과 편차가 크므로 출시 후 운용보고서 및 편입 상위 종목 분석 필수